1、森寶盈警 半新股“走樣”

市況欠佳，盈警陸續(xù)有來(lái)。半新股業(yè)績(jī)“走樣”，上市一年半的雞肉商森寶（1089）表示，由于毛利及雞肉價(jià)格下跌，預(yù)料6月底止半年業(yè)績(jī)將按年大幅倒退。[注冊(cè)法國(guó)公司]

森寶昨天發(fā)出通告，解釋有關(guān)倒退主要因?yàn)樯习肽暝�材成本及營(yíng)運(yùn)成本上升，導(dǎo)致毛利率下跌；同時(shí)，雞肉產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售價(jià)格下跌，并導(dǎo)致生物資產(chǎn)公允價(jià)值下跌。兩項(xiàng)因素夾擊下，森寶料半年業(yè)績(jī)大幅倒退。

森寶食品的業(yè)務(wù)包括雞苗銷售、動(dòng)物飼料生產(chǎn)及銷售、肉雞飼養(yǎng)以及肉雞屠宰、加工及銷售。雖然中國(guó)通脹高企，不過(guò)今年食品價(jià)格已逐步回落。今年6月份的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月份肉禽及相關(guān)制品價(jià)格下降1.7%，蛋價(jià)格下跌3.6%。

新華網(wǎng)去年底報(bào)道，由于進(jìn)口雞肉產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)及豬肉價(jià)格拖累，雞肉價(jià)格在2012年可能進(jìn)入低迷期，其中上游雞苗價(jià)格在去年底已暴跌。

經(jīng)濟(jì)不景氣，美力時(shí)集團(tuán)（1005） 表示，銷售量下跌，客戶采取保守下單方式，在2012年下半年下單，而非上半年，因此預(yù)料6月止半年會(huì)有虧損。

評(píng)論：經(jīng)濟(jì)低迷狀態(tài)短期難改，企業(yè)的盈利增長(zhǎng)狀況又緊隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，即便是的新生企業(yè)亦難逃一劫。關(guān)鍵從企業(yè)的發(fā)展角度看能否有個(gè)樂(lè)觀的前景，這樣話即便出現(xiàn)挫折也只是暫時(shí)。

2、[注冊(cè)意大利公司]社保再減持工行 套逾2000萬(wàn)

近日內(nèi)銀股扭轉(zhuǎn)上月劣勢(shì)，在業(yè)績(jī)公布前出現(xiàn)一輪憧憬。不過(guò)，聯(lián)交所資料披露，社�；�金上周三減持工行(1398)。過(guò)往社保多次減持的時(shí)機(jī)都甚為準(zhǔn)確，分析員估計(jì)或?qū)��?duì)工行甚至整個(gè)內(nèi)銀板塊都帶來(lái)沽壓。

這次社保基金是以每股4.56元減持工行451.6萬(wàn)股，套現(xiàn)2060萬(wàn)元，工行昨日收?qǐng)?bào)4.55元。社�；�金從去年至今已7次減持工行，持股量從17.99%下降至上周三的12.99%。有美資證券行銀行業(yè)分析員認(rèn)為，社�；�金此舉反映對(duì)內(nèi)銀股長(zhǎng)期走勢(shì)并不看好，因此逐步減持，同時(shí)進(jìn)行其他投資配置，他預(yù)期工行今年中期業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，相信社保最近一次的減持與業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)度不高。

昨日內(nèi)銀股仍然做好，四大行均升1％或以上，交銀(3328)更升3.05％，成為升幅最大的藍(lán)籌股。

恒指昨日開(kāi)市后缺乏方向，但德、法兩國(guó)第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勝預(yù)期，歐洲股市早段做好，刺激恒指尾段抽升，收市升210點(diǎn)至20,291點(diǎn)。不過(guò)，第一上海首席策略師葉尚志稱，中移動(dòng)近日沽空率有上升趨勢(shì)，不宜高追。

另外，人民銀行昨日公告，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)7月末人民幣外匯占款25.67萬(wàn)億元(人民幣．下同)，當(dāng)月外匯占款按月減少約38億元。這是今年以來(lái)中國(guó)外匯占據(jù)第二次出現(xiàn)按月減少，上次負(fù)增長(zhǎng)發(fā)生在4月份，當(dāng)月外匯占款減少600多億元；這表明資本很可能再次流出中國(guó)。

評(píng)論：內(nèi)銀股的業(yè)績(jī)很快都將會(huì)公布，但是在此之前社保連續(xù)減持，對(duì)內(nèi)銀股而言或許將造成不利的影響。受內(nèi)地經(jīng)濟(jì)疲軟影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控，以及投資需求下降，內(nèi)銀的盈利狀況并不樂(lè)觀。但是隨寬松措施的效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，內(nèi)銀的發(fā)展仍然還是可以期待的。

3、中移動(dòng)數(shù)據(jù)中心投資逾20億

中移動(dòng)（941）位于將軍澳工業(yè)邨的環(huán)球網(wǎng)絡(luò)中心（數(shù)據(jù)中心）昨日奠基，總裁李躍表示，網(wǎng)絡(luò)中心的總投資額逾20億元，將于2014年落成，屆時(shí)會(huì)成為集團(tuán)發(fā)展全球業(yè)務(wù)的樞紐。他透露，由于云端等服務(wù)需求強(qiáng)勁，集團(tuán)已經(jīng)計(jì)劃在港興建第二個(gè)同類的網(wǎng)絡(luò)中心。

網(wǎng)絡(luò)中心占地約1萬(wàn)平方米，樓面面積約2.6萬(wàn)平方米，是中移動(dòng)首個(gè)設(shè)于內(nèi)地境外的網(wǎng)絡(luò)中心。李躍表示，買地和建筑成本約1億元，初期投資額約10億元，隨著規(guī)模擴(kuò)大，總投資額將超過(guò)20億元。據(jù)了解，[注冊(cè)德國(guó)公司]港府以優(yōu)惠價(jià)批地予企業(yè)興建數(shù)據(jù)中心，谷歌和NTT也已經(jīng)進(jìn)駐將軍澳工業(yè)邨。

中移動(dòng)國(guó)際公司董事長(zhǎng)林振輝指出，香港擁有天然地理優(yōu)勢(shì)、完善網(wǎng)絡(luò)基建及國(guó)際優(yōu)秀人才，是作為中移動(dòng)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的基地的當(dāng)然之選。李躍表示，網(wǎng)絡(luò)中心可讓客戶在上網(wǎng)、漫游和云端服務(wù)方面受惠。他透露，集團(tuán)有意在港興建第二個(gè)同類的網(wǎng)絡(luò)中心，現(xiàn)正向港府申請(qǐng)，未知確定位置。

中移動(dòng)將于明天（周四）公布中期業(yè)績(jī)，證券商預(yù)期，受到上半年激烈的減價(jià)戰(zhàn)拖累，純利只會(huì)有2%至4%的低單位數(shù)增長(zhǎng)。中移動(dòng)昨日升2.2%，收?qǐng)?bào)92.55元，創(chuàng)近三年新高。

香港4G手機(jī)尚未普及，但電訊商已急不及待發(fā)動(dòng)減價(jià)戰(zhàn)搶客。中國(guó)移動(dòng)(0941)旗下中移動(dòng)香港日前公布，4G月費(fèi)大劈價(jià)，無(wú)限上網(wǎng)月費(fèi)減至最便宜的158元。若不計(jì)算其他個(gè)別優(yōu)惠，簽約12個(gè)月的月費(fèi)可算是“平通街”，而CSL昨日亦推出“一個(gè)帳戶4張SIM卡”的4G計(jì)劃，似是回應(yīng)挑戰(zhàn)。有分析員認(rèn)為，本地電訊商減價(jià)搶客戰(zhàn)勢(shì)一觸即發(fā)， 以爭(zhēng)奪年底大量4G新手機(jī)應(yīng)市后的上客潮。

香港電訊(6823)董事總經(jīng)理艾維朗上周才明言，4G月費(fèi)減價(jià)空間有限。然而，中移動(dòng)香港卻大唱反調(diào)，其新的帶機(jī)上臺(tái)計(jì)劃大減價(jià)，當(dāng)中以無(wú)限上網(wǎng)計(jì)劃減幅最高。由原價(jià)的398元，減至188元，帶號(hào)碼轉(zhuǎn)臺(tái)則再減30元，而通話分鐘亦增加1000分鐘至3800分鐘(見(jiàn)表)。

評(píng)論：從中移動(dòng)的數(shù)據(jù)中心的設(shè)立不難看出，中國(guó)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程以及向國(guó)際化邁進(jìn)的速度是很快的，對(duì)于加速中港兩地的融合更具有實(shí)效意義。更給中移動(dòng)的股價(jià)帶來(lái)振奮，不過(guò)短期的風(fēng)險(xiǎn)還是需要謹(jǐn)慎，尤其是在4G的推廣上，雖然中移動(dòng)仍會(huì)占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，但是競(jìng)爭(zhēng)的激烈仍然會(huì)造成不利影響。而股價(jià)連續(xù)攀升之后短線沽壓加強(qiáng)，亦或有損股價(jià)表現(xiàn)。

4、黃光裕五折賣地救國(guó)美 京東商城割喉促銷蘇寧發(fā)債集資迎戰(zhàn)

內(nèi)地家電商網(wǎng)上銷售爆發(fā)割喉戰(zhàn)，內(nèi)地最大的網(wǎng)上電器銷售網(wǎng)京東商城揚(yáng)言，將令所有大型家電未來(lái)三年保持零毛利，意味著正式向國(guó)美（493）及蘇寧宣戰(zhàn)。

為了應(yīng)付被喻為是史上最慘烈的減價(jià)戰(zhàn)，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)家電商將耗損不少財(cái)力；而蘇寧及國(guó)美更開(kāi)始要“撲水”支持網(wǎng)上銷售。

內(nèi)地報(bào)道指出，國(guó)美大股東黃光裕五折出售北京地皮項(xiàng)目，套現(xiàn)少于60億元，資金擬用作支持國(guó)美的網(wǎng)上業(yè)務(wù)；蘇寧則宣布發(fā)行80億元（人民幣．下同）公司債券，用于優(yōu)化采購(gòu)模式、平臺(tái)及物流體系。

內(nèi)地報(bào)道引述消息指出，黃光裕與海航集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，出售旗下位于北京的巨無(wú)霸地產(chǎn)項(xiàng)目國(guó)美商都，作價(jià)少于60億元，遠(yuǎn)低于2009年開(kāi)價(jià)100億元。受到消息影響，國(guó)美昨日股價(jià)曾挫8.2%，全日跌1.37%，收?qǐng)?bào)0.72元。

市場(chǎng)人士表示，國(guó)美商都已籌備多年，但最終被出售，或多或少與國(guó)美網(wǎng)上業(yè)務(wù)有關(guān)。該人士認(rèn)為，國(guó)美傳統(tǒng)電器銷售萎縮，利潤(rùn)下跌，故要不惜代價(jià)爭(zhēng)取網(wǎng)上銷售的市占率，更要打低對(duì)手。出售國(guó)美商都項(xiàng)目后，國(guó)美可以利用此筆資金集中精力開(kāi)展電子商務(wù)，回歸主業(yè)。

另外，京東商城大戰(zhàn)蘇寧旗下的易購(gòu)，兩者先在微博開(kāi)戰(zhàn)。京東商城行政總裁劉強(qiáng)東(微博) 先在微博指出，京東商城所有家電價(jià)格比蘇寧網(wǎng)上銷售便宜，更揚(yáng)言“如果蘇寧敢賣1元，京東價(jià)格一定是0元”。

評(píng)論：電商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，這也體現(xiàn)出電商所擁有的廣闊前景，無(wú)論是京東、蘇寧、或者是國(guó)美，在進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)時(shí)，還是應(yīng)該先把產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)做好，畢竟在這個(gè)年代，服務(wù)質(zhì)量的好壞或許更重要。

5、現(xiàn)代牧業(yè)否認(rèn)賣給蒙牛 股價(jià)藉傳聞炒高[注冊(cè)百慕大公司]

市場(chǎng)昨天傳出蒙牛乳業(yè)（2319）或收購(gòu)其上游原料奶供應(yīng)商現(xiàn)代牧業(yè)（1117），消息刺激現(xiàn)代牧業(yè)股價(jià)升逾一成，但公司昨透過(guò)公關(guān)否認(rèn)傳聞，表示不論公司本身或主要投資者KKR均未有計(jì)劃向蒙牛賣盤，亦有券商點(diǎn)評(píng)現(xiàn)時(shí)蒙牛的財(cái)務(wù)狀況緊絀，勉強(qiáng)收購(gòu)將帶來(lái)短期壓力。

據(jù)彭博資訊報(bào)道，蒙牛有意收購(gòu)現(xiàn)代牧業(yè)，而蒙牛的大股東中糧集團(tuán)及現(xiàn)代牧業(yè)的大股東私募基金KKR均有份參與洽談。收購(gòu)的消息令現(xiàn)代牧業(yè)股價(jià)昨日抽升10.45%，收?qǐng)?bào)2.22元，成交額大增至7650萬(wàn)元；蒙牛則無(wú)升跌，收?qǐng)?bào)22.85元，成交額8170萬(wàn)元。

現(xiàn)代牧業(yè)昨天透過(guò)公關(guān)公司表示，否認(rèn)持有公司股份24.01%的大股東KKR有意向蒙牛賣盤，亦否定蒙牛計(jì)劃以其他方式參股公司；并在港交所（388）發(fā)出通告指出，目前并無(wú)任何有關(guān)收購(gòu)或變賣的磋商或協(xié)議。

蒙牛則拒絕回應(yīng)傳聞，表示公司一直有意改善奶源，方法除了收購(gòu)或投資既有牧場(chǎng)外，自營(yíng)牧場(chǎng)亦是選擇之一。

事實(shí)上，兩家公司關(guān)系密切，現(xiàn)代牧業(yè)承諾截至2028年前，將其七成至全部的產(chǎn)品供應(yīng)予蒙牛作為原料。大行瑞信認(rèn)為，收購(gòu)現(xiàn)代牧業(yè)對(duì)蒙牛而言，只能減低其遠(yuǎn)期的原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

截至去年年底，蒙牛的凈負(fù)債比率為50%，預(yù)期2012年的資本開(kāi)支為35億元人民幣，按現(xiàn)代牧業(yè)昨日股價(jià)計(jì)算，KKR擁有的公司權(quán)益價(jià)值為25.6億港元，蒙牛有能力在不舉債的情況下進(jìn)行收購(gòu)，但瑞信認(rèn)為此舉將為蒙牛的資金狀況帶來(lái)短期壓力。

評(píng)論：無(wú)論是蒙牛還是現(xiàn)代牧業(yè)，收購(gòu)傳聞都能給股價(jià)帶來(lái)一定的支持，但是企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展依靠的還是產(chǎn)品質(zhì)量的保證。

6、翔宇疏浚應(yīng)收帳狂漲 大型國(guó)企也拖欠

上半年內(nèi)地資金緊缺，地方政府及國(guó)營(yíng)機(jī)構(gòu)亦難免手緊。“城門失火，殃及池魚”，九成以上客戶為政府或國(guó)企的半新股翔宇疏浚(0871)，不僅中期業(yè)績(jī)未能延續(xù)去年猛增兩倍的風(fēng)光，年中應(yīng)收帳款更因政府拖數(shù)，較半年前大增34%，其中超過(guò)半年未收回的款項(xiàng)e升超過(guò)4倍至4.6億元(人民幣．下同)，手頭現(xiàn)金卻在同期大減四成至僅7256萬(wàn)元，財(cái)務(wù)狀令人擔(dān)憂。

翔宇疏浚是中國(guó)最大的私營(yíng)疏浚企業(yè)，主要為北方城市提供基建、填海及污泥處理服務(wù)。中期業(yè)績(jī)公告顯示，集團(tuán)于6月底應(yīng)收帳款及票據(jù)較去年年底增加33.8%至9.06億元，其中逾半年未還的數(shù)額達(dá)到4.6億元，是年初的4.6倍。董事會(huì)常任秘書洪濤昨日回應(yīng)本報(bào)查詢時(shí)解釋，應(yīng)收帳款增加，乃因國(guó)內(nèi)信貸緊縮，令各地政府付款能力受壓。其中逾期半年以上的應(yīng)收帳款猛增3.6億元，是因?yàn)槿ツ昴甑自�有�?.7億元應(yīng)收款項(xiàng)，今年上半年僅收回2.7億元。

洪濤強(qiáng)調(diào)，集團(tuán)客戶主要為財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚、信用可靠的大型國(guó)企，截至目前，該等客戶從未給公司帶來(lái)壞帳，但至于帳款何時(shí)有望收回，集團(tuán)看法則較謹(jǐn)慎。“管理層已經(jīng)把收款列為今年一大要?jiǎng)?wù)，甚至挨家客戶去跑，但有的地方政府連公務(wù)員的工資都發(fā)不出來(lái)”。洪濤表示，年底應(yīng)收款水平主要關(guān)系到中共十八大前后，各地政府財(cái)政可否在中央“放水”后得到改善�！翱傮w而言，年底應(yīng)收帳款仍然高于9億元的幾率比較小�！�

此外，盡管集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)一欄顯示現(xiàn)金仍有1.4億元，但其中6500萬(wàn)元已用于抵押貸款，可以動(dòng)用的部分只有7256萬(wàn)元，半年間減少超過(guò)四成。同時(shí)，應(yīng)付帳款卻升至年初的2.3倍，總額接近1.9億元，令集團(tuán)償付能力成疑。不過(guò)洪濤昨日強(qiáng)調(diào)，翔宇目前現(xiàn)金流并無(wú)危機(jī)，“一來(lái)是應(yīng)收帳款有望逐步回籠，二來(lái)我們今年開(kāi)工的新項(xiàng)目，基本沒(méi)有被拖數(shù)的情�。蠂看Ｎ覀�?nèi)ツ觊_(kāi)工、款項(xiàng)正被拖欠的項(xiàng)目，目前很多已經(jīng)停工，以便把資金集中在新項(xiàng)目上�！�

上半年現(xiàn)金減少，也與公司斥資逾2億元用于收購(gòu)及買地有關(guān)。洪濤補(bǔ)充道，集團(tuán)與銀行關(guān)系良好，“如果需要額外資本開(kāi)支，下半年再借個(gè)3、4億元也不成問(wèn)題�！苯衲晟习肽昙瘓F(tuán)新增銀行借貸2億元，資產(chǎn)負(fù)債比率從年初的1.6%上升至11.3%。

評(píng)論：國(guó)家雖然對(duì)環(huán)保事業(yè)的發(fā)展給予了支持，但是從目前的形勢(shì)看，或許根本不夠，環(huán)保型企業(yè)仍面臨發(fā)展困境，沒(méi)有資金何談發(fā)展，而這一問(wèn)題短期內(nèi)或也難解決。

7、分眾傳媒私有復(fù)星料套47億

復(fù)星國(guó)際（656）持有的美國(guó)上市公司分眾傳媒有意以35億美元私有化，出價(jià)相當(dāng)于每股美國(guó)存托股票（ADS）27美元。

復(fù)星昨天表示，該項(xiàng)私有化建議書是具有吸引力的選擇，但表示尚未就此私有化交易簽署任何承諾。如果私有化通過(guò)，手持17%股權(quán)的復(fù)星可以套現(xiàn)6億美元（約46.8億港元）。

復(fù)星在2008年分眾上市時(shí)的第一輪投資中，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)買入分眾16.9%股權(quán)，之后又陸續(xù)買入，一共購(gòu)入3765萬(wàn)份，占分眾26.3%股份。復(fù)星在2011年年報(bào)中批露，公司在2010及2011年兩次出售持股，已收回投資成本并實(shí)現(xiàn)部分利潤(rùn)。

去年，分眾傳媒遭混水發(fā)表報(bào)告攻擊，復(fù)星趁低增持，現(xiàn)時(shí)持有逾2221.5萬(wàn)份ADS，相當(dāng)于分眾傳媒17.2%股權(quán)。以每股ADS 27美元計(jì)，復(fù)星可以套現(xiàn)5.998億美元。

身為第二大股東的復(fù)星昨晚發(fā)表聲明，表示收到私有化建議書，“該項(xiàng)建議書為分眾傳媒股東提供了一項(xiàng)具有吸引力的選擇。”不過(guò)復(fù)星未有松口表示支持私有化。

另外，英國(guó)媒體《倫敦時(shí)報(bào)》報(bào)道，復(fù)星國(guó)際主席郭廣昌 表示，正在洽商收購(gòu)英國(guó)資產(chǎn)管理公司，并希望年內(nèi)成事。

不過(guò)，復(fù)星發(fā)言人澄清，復(fù)星的確瞄準(zhǔn)英國(guó)市場(chǎng)，也認(rèn)為英國(guó)及歐洲企業(yè)在資產(chǎn)管理方面有價(jià)值，但否認(rèn)現(xiàn)時(shí)正與英國(guó)資產(chǎn)管理公司洽商收購(gòu)一事。