1.如何得悉一間公司是否上市公司？
投資者可透過香港交易所網站取得上市公司名單。大部份資訊供應商及各大報章亦有刊載上市公司名單。投資者若持有多年前的證券，但在上市公司名單上已找不到該公司的名稱，可向本身證券經紀或公司注冊處查詢該公司是否仍然存在或已更改名稱。此外，香港交易所每年在網站登載的《香港交易所市場資料》亦載有年內公司更改名稱的紀錄。
2. H股公司與紅籌公司有何分別？
“H股公司”指那些在中華人民共和國(“中國”)注冊成立并獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(中國證監(jiān)會)批準來港上市的公司。這些在聯(lián)交所上市、以港幣或其它貨幣認購及買賣的中國企業(yè)股份稱為“H股”，自從《證券上市規(guī)則》列載有關H股的上市規(guī)定后，“H股”一詞已為市場接受并廣泛使用。“H股”中的“H”字代表香港 (Hong Kong) 。
“紅籌公司”指至少有30%股份由中國內地實體直接持有的公司；及/或該公司由中國內地實體透過其所控制并屬單一最大股東的公司間接持有；又或由中國內地實體直接及/或間接持有的股份合共不足30%，但達到20%或以上，而與中國內地有聯(lián)系的人士在該公司的董事會內有重大影響力的公司。中國內地實體包括國營企業(yè)及由國內的省、市機關所控制的實體。
“紅籌公司”跟“H股公司”的最大分別在于“紅籌公司”并非在中國注冊成立。
3. 香港第一只H股上市始于何時？
1993年6月19日，聯(lián)交所、中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會、上海證券交易所和深圳證券交易所的代表，在北京簽署證券市場監(jiān)管合作備忘錄，正式打通中國企業(yè)來港上市之路。同年7月15日，青島啤酒股份有限公司成為首家發(fā)行H股在聯(lián)交所上市的中國企業(yè)。
4. 如何與上市公司聯(lián)絡？
投資者如欲與上市公司聯(lián)絡，可向股份過戶處查詢上市公司的地址和聯(lián)絡資料。上市公司的股份過戶處名稱及聯(lián)絡電話可于香港交易所網站的“投資服務中心”下的“公司/證券資料”查閱。投資者亦可查閱上市公司年報內的通訊地址或向電話公司查詢上市公司的電話號碼。
香港交易所網站的“投資服務中心”亦有提供公司資料，包括主席姓名及主要辦事處地址。沒有上市公司授權，香港交易所不能向公眾人士透露上市公司的其它聯(lián)絡資料。
5. 股份過戶處在投資者與上市公司之間擔當什么角色？
股份過戶處是由上市公司在香港委聘的私人公司，主要為其備存股東登記冊及處理投資者的查詢。一般來說，股份過戶處會代表上市公司寄發(fā)公司通訊予注冊股東，包括財務報告及股東通函，派發(fā)股息、紅利及處理股東利益方面的申索個案，辦理股份轉名及補發(fā)股票手續(xù)等。
股份過戶處亦參與首次公開招股的過程，與有關上市公司及公司保薦人緊密合作，向成功申請認購股份的人士寄發(fā)股票，及向獲發(fā)部份股份或未能成功認購股份的人士安排退款，以及回復投資者新股配發(fā)結果的查詢。
6. 持有股份但沒有收到公司舉行股東周年大會通告的投資者可否出席股東周年大會？
若投資者購入的股份是以香港中央結算(代理人)有限公司的名義登記，投資者可透過本身證券經紀向香港結算發(fā)出股東周年大會上的投票指示。假如投資者已在中央結算系統(tǒng)開設投資者戶口并將股票存入了中央結算系統(tǒng)證券存管處，他們更可直接向香港結算發(fā)出有關公司各項行動和活動的投票指示。屆時，香港結算會派代表出席有關的股東周年大會，按所收到指示于會上投票。如投資者有特別原因擬親自或派指定代表出席股東周年大會并在會上投票，必須先透過本身證券經紀向香港結算提出要求并提供有關持股證明；投資者戶口持有人則可直接向香港結算提出有關要求。
7. 投資者如持有已更改公司名稱或已從聯(lián)交所除牌的公司的股票，應如何處理？
公司更改名稱并不會影響其上市地位。若投資者所持的股票已經除牌，應直接與該公司聯(lián)絡或尋求專業(yè)意見。
另外，投資者亦可向公司注冊處查詢該公司現(xiàn)時在香港的注冊記錄。若該公司已轉名但仍然維持其于聯(lián)交所的上市地位，投資者可向其股份過戶處查詢更換股票的詳情，包括手續(xù)、費用及所需文件等資料以更換股票。
若投資者所持股票的公司現(xiàn)時已非在聯(lián)交所上市的公司，但仍于香港有注冊記錄，投資者則需向該公司直接查詢有關股東目前的權益或其它相關的手續(xù)及事項。
8. 當上市公司進行公司行動后，例如股份拆細、合并或更改買賣單位等，投資者可如何更換持有的股票？
當上市公司進行公司行動后，例如股份拆細、合并或更改買賣單位等，有關公司的股份過戶處會負責替股東更換新股票。如股東于上市公司指定的時間內到股份過戶處更換所持的股票，無須支付有關的費用，若逾期更換，股份過戶處會向股東收取若干費用。故此，股東應到香港交易所網站查閱上市公司發(fā)出的公告或向股份過戶處查詢更換新股票的詳細安排。
9.聯(lián)交所的主板和創(chuàng)業(yè)板有何分別？
主板和創(chuàng)業(yè)板為香港交易所證券市場的兩個交易平臺。
主板為一般規(guī)模較大、成立時間較長，也具備一定盈利紀錄的公司、或符合盈利紀錄規(guī)定以外的兩項其它財務測試的公司提供集資市場。有關盈利規(guī)定以外的財務標準, 請參閱下一條問題。
創(chuàng)業(yè)板是于1999年11月設立的一個另類股票市場，旨在為不同行業(yè)及規(guī)模的增長性公司提供集資機會。
10.聯(lián)交所對申請上市的公司有何基本要求？
下列為股本證券在主板上市所必須具備的先決條件：
i.發(fā)行人及其業(yè)務必須為聯(lián)交所認為適宜上市者。全部或大部分資產為現(xiàn)金或短期證券的發(fā)行人 (投資公司除外) 一般不會被視為適宜上市，除非該發(fā)行人只從事或主要從事證券經紀業(yè)務。
ii.新申請人必須符合以下三項中其中一項測試。
1.盈利測試
新申請人必須有相若的擁有權及管理層管理。新申請人亦需具備不少于三個財政年度的營業(yè)紀錄。在該段期間，最近一年的股東應占溢利不得少于2,000萬港元；再之前兩年累計的股東應占溢利不得低于3,000萬港元；或
2.市值/收益/現(xiàn)金流量測試
新申請人必須有相若的擁有權及管理層管理。新申請人亦需具備不少于三個財政年度的營業(yè)紀錄。其上市市值至少為20億港元，經審核的最近一個財政年度的收益最少為5億港元，及在過去三個財政年度從其擬申請上市之營業(yè)活動所產生的凈現(xiàn)金流入合計最少為1億港元；或
3.市值/收益測試
新申請人必須有相若的擁有權及管理層管理。新申請人亦需具備不少于三個財政年度的營業(yè)紀錄 (獲聯(lián)交所依據(jù)有關規(guī)定豁免除外*)。其上市市值至少為40億港元，經審核的最近一個財政年度的收益最少為5億港元，及上市時至少有1,000名股東。
* 注 : 新申請人必須證明其董事及管理層在新申請人所屬業(yè)務和行業(yè)中擁有至少三年及令人滿意的經驗，及經審核的最近一個財政年度的管理層維持不變。
iii.新申請人上市時的預計市值不得少于2億港元，其中由公眾人士持有的證券的預計市值不得低于5,000萬港元。
iv.為確保上市證券有一公開市場：
1.任何時候發(fā)行人已發(fā)行股本總額均須有至少25%為公眾人士所持有。若發(fā)行人上市時的預計市值超逾100億港元，聯(lián)交所可酌情接納15%至25%比較低的百分比，條件是發(fā)行人須于其首次上市文件中適當披露其獲準遵守的較低公眾持股量百分比，并于上市后的每份年報中確認其公眾持股量符合規(guī)定。
2.初次申請上市的證券，股東數(shù)目最少為300名。而根據(jù)上述第(3)項要求上市的公司，上市時須有至少1,000名股東。
3.上市時由公眾人士持有的證券中，由持股量最高的三名公眾股東擁有的百分比，不得超過50%。
4.新申請人必須有足夠的營運資金應付現(xiàn)時 (即上市文件日期起計至少12個月) 所需。
v.以上的申請人必須作出一切所需安排，使其證券符合香港結算訂下的資格，在中央結算系統(tǒng)寄存、交收及結算。
以上的上市資格準則于2004年3月31日起生效。在此日期后遞交上市申請表格(A1表格)的新申請人，以及在此日期前已呈交A1表格但在此日期后三個月內仍未上市的新申請人，均須符合該等首次上市資格準則。
惟以上只概述聯(lián)交所對上市申請人的一些基本要求。對于基建工程公司、礦務公司、海外發(fā)行人及一些內地發(fā)行人申請上市，聯(lián)交所另有特別或附加的上市要求，詳情請參閱《證券上市規(guī)則》。
創(chuàng)業(yè)板基本上市要求概述如下：
i.創(chuàng)業(yè)板并無盈利紀錄要求，公司須于申請上市前24個月有活躍業(yè)務紀錄(若有關公司在規(guī)模及公眾持股權方面符合若干條件，12個月的活躍業(yè)務紀錄期亦可予接受)。
ii.公司本身須擁有主營業(yè)務，但用作輔助核心業(yè)務的周邊業(yè)務亦可容許。
iii.在申請上市前24個月(公司在規(guī)模及公眾持股權方面符合若干條件的公司，則可減免至12個月)，公司須大致由同一批人管理及擁有。
iv.公司須委任一名保薦人協(xié)助其準備及提出上市申請。此外，公司亦須于上市后至少兩整個財政年度聘用一名保薦人擔當顧問。
v.公司須符合企業(yè)管治的規(guī)定，委任獨立非執(zhí)行董事、合資格會計師和監(jiān)察主任以及設立審核委員會。
vi.就市值不超過40億港元的公司而言，最低公眾持股量須占25%，涉及的金額最少要達3,000萬港元。至于市值超過40億港元的公司，最低公眾持股量須為10億港元或已發(fā)行股本的20%(以兩者中之較高者為準)。 2001年10月1日之前上市的公司則須遵守公司上市之時的最低公眾持股規(guī)定，有關規(guī)定內容與上文所述略有不同。
vii.公司的公眾股東須有足夠的分布；作為一項指引，股份在上市時應至少由100名公眾人士持有。
viii.公司須于以下其中一個司法地區(qū)注冊成立：香港、中國、百慕達及開曼群島。
11. 簡單而言，主板的基本上市要求與創(chuàng)業(yè)板有何分別？
i.主板上市公司須至少有三年業(yè)績紀錄(若干情況例外)，若新申請人選擇按《盈利測試》申請在主板上市，該新申請人必須在最近財政年度錄得2,000萬港元的溢利，并在再之前兩個財政年度總共錄得3,000萬港元的溢利。另新申請人若選擇采用《市值/收益測試》或《市值/收益/現(xiàn)金流量測試》，該申請人仍須遵守另外一些財務標準 (包括收益規(guī)定，如新申請人必須能夠在最近一個經審核的財政年度內產生重大收益)。創(chuàng)業(yè)板則無盈利紀錄要求或其它財務標準或收益規(guī)定，但公司須于申請上市前24個月有活躍業(yè)務紀錄(規(guī)模及公眾持股權方面符合若干條件的公司，則可減免至12個月)。
ii.主板并無明確規(guī)定公司須有主營業(yè)務，但創(chuàng)業(yè)板上市的公司則須擁有主營業(yè)務。
iii.主板申請人的業(yè)務須于三年業(yè)績紀錄期間大致由同一批人管理(若干情況例外)。創(chuàng)業(yè)板申請人則須在申請上市前24個月(或減免至12個月，見上文(i)項)大致由同一批人管理及擁有。
iv.有關聘用保薦人的要求于主板公司上市后即告終止(H股發(fā)行人除外：H股發(fā)行人須至少聘用保薦人至上市后滿一年)。創(chuàng)業(yè)板公司則須于上市后最少兩整個財政年度持續(xù)聘用保薦人擔當顧問。
v.主板公司和創(chuàng)業(yè)板公司均須委任至少三名獨立非執(zhí)行董事，其中至少一名獨立非執(zhí)行董事必須具備適當專業(yè)資格或有會計或相關財務管理經驗。此外，主板公司和創(chuàng)業(yè)板公司均須委任一名合資格會計師，以及成立審核委員會。創(chuàng)業(yè)板公司亦須委任一名監(jiān)察主任。
vi.主板上市公司的最低公眾持股量須為5,000萬港元及已發(fā)行股本的25%，(如果發(fā)行人的市值超逾100億港元，則該比例可由聯(lián)交所酌情降低至不少于15%)。創(chuàng)業(yè)板方面，市值不超過40億港元的公司的最低公眾持股量須占25%，涉及的金額最少為3,000萬港元；市值超過40億港元的公司，最低公眾持股量須達10億港元或已發(fā)行股本的20%(以兩者中之較高者為準)。2001年10月1日之前上市的公司則須遵守公司上市之時的最低公眾持股量規(guī)定，有關規(guī)定內容與上文所述略有不同。
vii.主板上市公司須于公司股東周年大會召開日期至少21天前，及有關財政年度結束后4個月內發(fā)表年報，另須就每個財政年度的首6個月編制中期報告。創(chuàng)業(yè)板上市公司則須于財政年度結束后3個月內發(fā)表年報，并于有關期間結束后45天內發(fā)表半年報告及季度報告。
12. 如何索取主板及創(chuàng)業(yè)板上市公司的公司通訊？
投資者可透過以下途徑取得上市公司的通訊：
•香港交易所及創(chuàng)業(yè)板網站；
•上市公司網站(如有)；
•已登記股東將直接收到上市公司的公司通訊；他們亦可選擇以電子方式收取公司通訊，但仍保留取回印刷本的權利；
•已登記股東亦可選擇收取中、英文印刷本或其一；
•已登記股東亦可選擇收取整份年報；若不自行選擇，則只會收到財務摘要報告。
13.公眾人士可從哪些地方取得上市公司招股書及年報？
公眾人士可從香港交易所網站上的“上市公司公告搜尋”及創(chuàng)業(yè)板網站的“上市公司資料”取得主板及創(chuàng)業(yè)板公司的招股書。此外，主板及創(chuàng)業(yè)板的新發(fā)行人需在本身網站(如有)登載上市文件，并另外向公眾提供電子形式的上市文件。于上市公司招股期間，其招股書的印刷本需置于指定地方(例如保薦人及包銷商的辦公室)，供投資者索取。
另外，主板及創(chuàng)業(yè)板上市公司于發(fā)放公司通訊時，需將其年報、中期報告及財務報告登載香港交易所網站及創(chuàng)業(yè)板網站供公眾查閱。有關報告亦需收載于上市公司的網站(如有)，并收載于網站至少5年。
香港交易所旨在減少上市公司發(fā)放印刷文件數(shù)量及降低成本，并使更多人可取得上市公司的公司通訊，從而增加上市公司的透明度。
當上市公司向其股東發(fā)放年報時，在符合有關法例要求的規(guī)定、其備忘錄及公司章程的條文，及確定股東的意愿下，可向股東發(fā)放財務摘要報告以代替完整年報。上市公司亦可以電子方式向股東發(fā)放中文或英文版的年報。但是，股東仍有權選擇取回完整或印刷本年報。屆時，上市公司需按要求、免費準時將有關文件發(fā)放予股東。
14. 如何索取上市公司董事或股東名單？
上市公司的年報會載有其董事名單。至于股東名冊，任何公眾人士或上市公司股東均可向有關上市公司的股份過戶處查閱。存于股份過戶處的股東名冊可免費供有關公司的登記股東查閱；查冊人如非所查上市公司的股東，則每次需向股份過戶處繳付費用。此外，根據(jù)《證券及期貨條例》第xv部，持有一家上市公司5%或以上的股權即屬大股東，大股東無論出售或購入股份，只要股權變動以致跨越某個整數(shù)百分點，便須于3個工作天內透過聯(lián)交所知會市場。投資者若需要該等資料，可查閱香港交易所網站的“披露權益”部份。
15.投資者如何得知上市公司的財務日志？
投資者可于香港交易所的網站查閱上市公司的財務日志，包括董事會會議日期、股息分派日期等資料。有關資料載于香港交易所網站“投資者”一欄下的“董事會會議通知”及“證券持有人享有的權益(股息及其它)”，供投資者查閱。
16. 如何得知股份派息詳情？
投資者可到香港交易所網站的“投資服務中心”查閱上市公司的業(yè)績公告，以知悉股份派息詳請。此處的“公司/證券資料”亦提供上市公司過往的派息紀錄。
17. 什么是“披露易”計劃？
香港交易所已于2007年6月25日實施“披露易”計劃，于當日起，只要主板上市公司于香港交易所網站及其本身網站刊發(fā)公告的全文，則可自行選擇是否于報章刊發(fā)付費公告。(創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)已可以自行選擇是否于報章刊發(fā)付費公告。)
在新制度下，上市公司公告文件會于每個營業(yè)日早上 6 時至晚上11時、及于營業(yè)日之前的非營業(yè)日晚上6時至晚上8時期間在香港交易所網站發(fā)放。不過，不同類型上市文件 - 尤其是公告 - 于香港交易所網站的登載時間有別。投資者在香港交易所網站閱覽上市公司公告文件毋須付費。
新制度的實施有一過渡安排：未設有網站的公司可在未來12個月內設立網站，在此之前必須繼續(xù)在報章刊發(fā)公告全文；另外，在新制度施行的最初6個月，即使主板公司已在其自設網站登載其公告，他們仍須在報章刊登“通知”，知會公眾他們已在網站刊出公告。
18.香港交易所2007年6月25日實施“披露易”計劃，對投資者而言會帶來什么轉變？
在“披露易”制度下，香港上市公司必須將公告的電子檔案透過一特設系統(tǒng)向香港交易所呈交，并以直通方式登載于網站，香港交易所網站成為了所有上市公司發(fā)布公告的主要渠道，而上市公司亦要將他們的公告登載于自己的網站，并要遵守一些過渡性安排，例如在報章刊登“通知”。
對投資者而言，香港交易所網站一站即可為他們提供所有上市公司資訊，除了最新登載的上市公司訊息，并可搜尋過往的公告存檔。其次，直通式的呈交及發(fā)布制度會令投資者可更及時獲得上市公司的資訊，加強市場透明度，而更有效率的上市公司公告發(fā)布制度亦將有助新聞媒體報道上市公司的最新企業(yè)動態(tài)，投資者可繼續(xù)從不同新聞媒體獲得上市公司資訊。在“披露易”下，上市公司更必須在公告列出所有適用的標題類別，方便投資者 考。
其次，在“披露易”制度下，上市公司發(fā)布公告會有更多的時間選擇，有助減少股份交易停牌的需要及時間。
19. “披露易”計劃會為投資者及市場帶來什么好處？
對投資者而言，上市公司以直通模式呈交及發(fā)布上市公司文件有助上市公司更迅速地于香港交易所網站作出披露，而電子披露則解決目前因等待于報章刊發(fā)公告而引起不必要的停牌等問題，均有助減少停牌的需要及時間，減低投資者的機會成本。其次，香港交易所網站作為上市公司文件中央資料庫，可讓本地及海外投資者更快更易取得上市公司資訊。
“披露易”計劃亦使香港的上市公司資訊發(fā)布機制與其它主要國際金融中心的制度看齊，為日后進一步的發(fā)展項目打好基礎。(目前，倫敦、紐約、以至亞洲區(qū)內的東京、新加坡、韓國、馬來西亞的證券市場已采用電子資訊發(fā)布模式。在歐洲，據(jù)2007年1月歐盟實施的新規(guī)定(Transparency Directive)，上市公司需盡量在所有歐盟成員國內同時發(fā)放為符合監(jiān)管要求而須披露的資訊，大部份歐盟成員國均以電子披露方式作為落實此要求的措施。在內地上海及深圳，市場亦已采納電子披露制度，但上市公司同時需在若干指定報章刊登公告。)
整體而言，計劃將提升香港證券市場的競爭力、增加對投資者的吸引力。
20. 投資者將如何取得上市公司資訊？
投資者可透過以下途徑取得上市公司資訊：
•香港交易所網站內的“最新上市公司公告”及創(chuàng)業(yè)板網站內的“最新公司公告”欄；他們亦可在香港交易所網站的“上市公司公告搜尋”一欄內找尋他們需要的公告或上市公司文件。
•在香港交易所網站登記使用費用全免*的上市公司訊息提示服務；登記用戶在選定若干香港上市公司后，只要有關公司發(fā)出公布或披露權益資料、又或與該等公司有關的披露權益資料上載到香港交易所網站后，香港交易所即會透過電郵及/或流動電話文字訊息通知登記用戶。
每個戶口可選定的證券數(shù)目現(xiàn)為20只，上市公司訊息提示在每日早上6時30分至午夜12時期間每30分鐘發(fā)出一次，而披露權益通知的提示則于各交易日下午5時30分發(fā)出。有意登記使用投資服務中心訊息提示服務的投資者及其它人士請登入下列網址辦理登記手續(xù)：www.hkex.com.hk/investor。
*香港交易所免費提供有關服務，但用戶如欲收取流動電話文字訊息提示，必須向其流動電話服務供應商查詢是否設有文字訊息服務及該服務可能涉及的費用。
•上市公司自設的網站
•新聞媒體的報道；香港交易所預期，在實施直通式登載程序及取消主板上市公司必須在報章 載公告全文的 制要求后，上市公司會于更早把其公告登載至香港交易所網站，有助報章在晚上截稿前報道更多上市公司訊息。部份上市公司即使于上午6時至9時才把公告登載至香港交易所網站，電子新聞媒體亦可為投資者報道最新上市公司資訊。
•向發(fā)行人資料傳送專線系統(tǒng)(IIS)的資訊供應商訂購使用資訊服務
21. 投資者若沒有電腦或上網設施，他們可如何獲得上市公司資訊？
投資者如沒有上網設施，他們可透過下列渠道獲得上市公司訊息：
•公立圖書館：所有公立圖書館均設立上網設備供市民使用，現(xiàn)時全港共有逾1,000臺電腦供公眾使用。
•香港交易所于中環(huán)交易廣場第一及二座1樓設置的公眾閱覽室：公眾閱覽室提供桌上電腦，讓投資者搜尋及閱覽在香港交易所網站登載的上市公司公告、通知及其它文件以及瀏覽證監(jiān)會網站。公眾閱覽室于香港交易所旗下證券及期貨市場的交易日開放，時間為上午9時30分至下午5 時。
•上市公司的主要辦事處：即使上市公司已在報章刊登“通知”，并于香港交易所網站及其自設網站上登載公告原文，在實施“披露易”制度后的首6個月，上市公司仍須于辦公時間內在其于香港的主要辦事處、或于中西區(qū)、灣仔區(qū)、東區(qū)或油尖旺區(qū)某地點免費提供公告以供公眾查閱。查閱期至少須維持連續(xù)10個營業(yè)日，在某些情況下，例如上市公司需要向股東發(fā)出通函等公司通訊，查閱期更須維持至少1個月或更長，直至上市公司寄發(fā)通函為止。若投資者要求上市公司提供公告副本，上市公司可收取合理費用。
•新聞媒體就上市公司公告的報道，更多可關注中金在線港股頻道，hkstock.cnfol.com/
•證券經紀的諮詢服務：投資者向其委托的證券商查詢最新上市公司動態(tài)。
22. 投資者是否需要付費始能在香港交易所網頁上閱覽上市公司公告？
香港交易所目前并沒有就投資者在其網上閱覽上市公司公告收取任何費用，亦并沒有計劃就此服務收費。
23. 在新的資訊發(fā)布制度下，上市公司的停牌、復牌的安排會有何轉變？
上市公司須履行他們在《上市規(guī)則》中的持續(xù)責任，及時地披露所有股價敏感資料及確保這些資料能夠公平發(fā)布。交易停牌是處理潛在及實際出現(xiàn)的市場混亂情況的手段；例如當股價敏感資料未能公平發(fā)布，停牌可讓上市公司發(fā)布公告及給予投資者足夠時間去了解有關之股價敏感資料，然后股份恢復交易。不過，停牌的時間應盡可能縮短。
在“披露易”制度下，交易所考慮上市公司是否需要停牌的原則不會改變，上市公司應按其具體情況評估什么屬其股價敏感資料，而未能及時地經《上市規(guī)則》指定的途徑發(fā)布股價敏感資料可能導致股份交易停牌。不過，由于“披露易”下主板上市公司發(fā)布股價敏感資料的主要途徑已由報章變?yōu)橄愀劢灰姿W站，上市公司的停牌時間可能因此而縮短。
在“披露易”制度下的停牌及復牌安排如下：
(i) 非股價敏感資料：不論發(fā)布時間為何，毋須停牌。
(ii) 業(yè)績公告以外的股價敏感資料：視乎發(fā)布時間
•若公告在晚上11時前(或在某一營業(yè)日之前的非營業(yè)日的兩小時呈交時段內)在香港交易所網站上發(fā)布，毋須停牌。
•若公告在翌日上午9時前在香港交易所網站上發(fā)布，則停牌半天，在下午交易時段開始時(下午2時30分)復牌。
(iii)業(yè)績公告：據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，上市公司在發(fā)布業(yè)績公告前最少7天，須通知香港交易所及市場其討論業(yè)績公告的董事會會議日期；故此，市場及投資者應早已得悉上市公司擬發(fā)出業(yè)績公告的日期。根據(jù)已修訂的上市條例，發(fā)行人的業(yè)績須盡快刊登，時間上無論如何不得遲于董事會批準后的下一個營業(yè)日的早市、或任何開市前時段開始交易前至少30分鐘(以較早者為準)。這表示在“披露易”制度下：
•上市公司的發(fā)布業(yè)績公告期限可以由董事會會議當天晚上11時延遲至下一個營業(yè)日上午9時。如能于該上午登載時段發(fā)布業(yè)績公告，則毋須停牌。 此情形一如現(xiàn)時容許業(yè)績公告于午間登載時段發(fā)布；現(xiàn)時，上市公司若于午間登載時段(即下午12時30分至1時30分)發(fā)布業(yè)績公告，下午2時30分開始的交易時段毋須停牌。
•如錯過上午登載時段，可于當天午間登載時段發(fā)布業(yè)績公告，但須停牌半天，即在下午交易時段開始時(下午2時30 分)復牌。
簡而言之，新的常規(guī)讓上市公司有更多發(fā)布公告的時間選擇，有助減少停牌的需要及實際停牌時間。
24. 若香港交易所的系統(tǒng)故障或互聯(lián)網絡出現(xiàn)問題，投資者將如何繼續(xù)取得上市公司資訊進行證券交易？
香港交易所的網站及相關系統(tǒng)在實施“披露易”計劃前已作提升，并已裝置后備系統(tǒng)及訂下災難事故復原安排，以確保運作暢順穩(wěn)妥。在計劃實施前，香港交易所亦已進行一系列的測試，并已邀請有關人士(例如上市公司、其代理人、資訊供應商)參加測試及實習。
即使一旦香港交易所的網站系統(tǒng)及后備網站系統(tǒng)出現(xiàn)雙重故障，香港交易所更已安排了一個由第三者管理的網站發(fā)布上市公司公告資訊，屆時香港交易所將公布有關網址。再者，上市公司除了必須把公告于香港交易所網站上發(fā)布外，他們亦須按規(guī)則自設網站，并于其網站發(fā)布公告。故此，即使一旦香港交易所的網站完全 能提供服務，投資者亦能從上市公司自設網站獲得公司最新資訊。至2007年6月，約有7成上市公司已自設網站。在實施“披露易”制度后，未有自設網站的上市公司必須在12個月內建立自己的網站，期間仍需繼續(xù)在報章 載公告全文。
此外，為減低香港交易所網站可能受個別網絡服務供應商的表現(xiàn)可能帶來的影響，香港交易所更同時使用多家網絡供應商的服務，務求確保其網站可為公眾人士提供穩(wěn)定的網站服務。
若一旦香港出現(xiàn)廣泛性的網絡癱瘓問題，屆時的影響將不限于上市公司資訊發(fā)布，更會涉及市場運作各方面，香港交易所將可能要啟動市場的緊急應變措施，并將有關安排透過當時可用的渠道通知市場人士及投資大眾。
25.為何有些上市公司會被停牌或除牌？
聯(lián)交所向來維持一貫的停牌政策，對所有股份均一視同仁。大部分情況下，上市公司為求獲得充份時間去整理有關股價敏感資料并發(fā)放有關公告，均可能需要暫停其股份買賣，待發(fā)出公告后才恢復買賣。聯(lián)交所一貫的政策是，如非必要，盡可能不暫停公司的股份買賣；事實上，絕大部分的股份暫停買賣均是由上市公司提出要求。而即使上市公司要求暫停其股份買賣，聯(lián)交所亦盡可能要求公司將暫停買賣的期間縮短。不過，為了保障投資者及維持一個有秩序的市場，在下列情況下，聯(lián)交所也可能會將公司停牌或除牌：
i.發(fā)行人未能遵守《證券上市規(guī)則》或《上市協(xié)議》，而情況屬嚴重者；
ii.發(fā)行人證券的公眾持股量不足；
iii.發(fā)行人進行的業(yè)務活動或擁有的資產不足以保持其證券繼續(xù)上市；
iv.發(fā)行人或其業(yè)務不再適宜上市；
v.若發(fā)行人已持續(xù)停牌一段很長時間，但并無采取足夠行動爭取復牌，則可能會導致除牌。
26. 為何聯(lián)交所不就一些自行停牌公司的最新情況作出公布或評論？
聯(lián)交所的責任是維持一個有秩序的市場，但其本身不具調查權力，只能在有需要時要求公司按規(guī)定披露有關資料。發(fā)布公司消息的責任在于上市公司本身，聯(lián)交所不宜代上市公司公布有關該公司的資料。
當上市公司要求停牌時，聯(lián)交所會要求上市公司發(fā)出簡短公告解釋停牌原因，以增加市場透明度。聯(lián)交所亦會于上市公司停牌期間一直與公司保持聯(lián)絡，并會要求上市公司于恢牌買賣前發(fā)出公告。有關公告需具備充足資料，以求達到該公司的股份在恢復交易后，有關股份可在一個公平及市場已廣泛知悉有關消息的情況下進行。故此，投資者應時常留意上市公司的公告。聯(lián)交所不會就個別停牌公司的情況作出評論。
27. 投資者如何得知停牌公司于何時能恢復買賣？
上市公司停牌的原因眾多(當中絕大部份的停牌要求是由上市公司提出)，一般原因為公司須就股價敏感消息向市場作出公布。聯(lián)交所營運的是一個持續(xù)交易的市場，其原則是希望停牌公司能夠盡快恢復交易。但只有在上市公司發(fā)出足夠資訊讓投資者能作出有根據(jù)的投資決定，上市公司始會被獲準恢復交易。因此，投資者應隨時留意上市公司于香港交易所網站或報章上刊發(fā)的通告。另外，投資者亦可到香港交易所網站查閱主板及創(chuàng)業(yè)板的“有關長時間停牌公司之報告”，以知悉因財務困難而停牌多于三個月的上市公司的最新情況。
28. 若投資者持有停牌公司的股票，應如何處理？
在停牌期間的上市公司股票暫時不能在聯(lián)交所買賣。投資者若持有停牌公司的股票，應密切留意上市公司于香港交易所網站或報章上刊發(fā)的最新通知。若主板上市公司因財務困難已停牌超過三個月，投資者可到香港交易所網站查閱主板及創(chuàng)業(yè)板的“有關長時間停牌公司之報告”，以知悉因財務困難而停牌多于三個月的上市公司的最新情況。
29. 何謂“股價異動”？不同股份是否有不同的異動定義？
所謂“股價異動”，是當一間公司的股價及/或交投在沒有明顯原因支持下而有不尋常的表現(xiàn)；例如大市下跌，但公司股價卻大幅上升，又或者交投量突然大幅增加，而公司管理層又未能解釋原因。至于股價或交投量的波幅多少才算是“異�！�，往往要視乎個別情況，證監(jiān)會及聯(lián)交所并無訂出絕對的指引，但很多時會參照股份的過往表現(xiàn)，或股份所屬行業(yè)的其它股份表現(xiàn)，以至大市的整體情況等等來作考慮。若發(fā)現(xiàn)這些股價異動是由于公司某些股價敏感消息泄露所致，聯(lián)交所及證監(jiān)會會視乎情況要求公司發(fā)出通告解釋，或下令其在發(fā)布有關資訊前先行停牌，確保所有投資者均按平等基礎獲得有關資訊。
30.香港注冊的上市公司及非香港注冊的上市公司在市場監(jiān)管方面有何不同？
不論是海外或香港注冊的公司，如擬在香港作主要上市，都必須遵守《證券上市規(guī)則》以及證監(jiān)會的《公司收購、合并及股份購回守則》以及其它適用的條例。聯(lián)交所對所有上市公司的監(jiān)管一視同仁。
31. 有關公司收購及股份購回事宜是由哪家機構負責監(jiān)管？
公司收購、合并與股份購回的交易，是受《公司收購及合并守則》和《公司購回本身股份守則》所管轄。該兩項守則均由證監(jiān)會執(zhí)行。有關公司收購、合并與股份購回的監(jiān)管詳情請瀏覽證監(jiān)會網站。
32.為何聯(lián)交所不能阻止上市公司的管理層提出或進行一些被認為是“不利”小股東的交易？
上市公司的交易條款，是董事會與股東之間的商業(yè)決定。聯(lián)交所作為上市公司的前線監(jiān)管機構，無法比上市公司董事、管理層或股東更了解公司的業(yè)務發(fā)展及資金需要，聯(lián)交所代替股東干預上市公司的商業(yè)決定，可能導致上市公司錯失投資及發(fā)展的機會。因此，聯(lián)交所不能亦不應干預上市公司董事及股東所作的商業(yè)決定。公司董事有義務及誠信責任確保有關交易得以公平和合理條款進行，并符合上市公司及股東的利益�！蹲C券上市規(guī)則》已載有條文確保股東有適當機會參與議決上市公司管理層提出的重大決定。
